Come si calcola la bilancia commerciale italiana

Il calcolo in pratica: esportazioni meno importazioni

La bilancia commerciale è il saldo tra il valore totale delle esportazioni e quello delle importazioni di un Paese in un dato periodo: saldo = export − import. Il periodo di riferimento fa parte della definizione e va sempre indicato: mensile, trimestrale o cumulato sull'anno.

Il segno del saldo ne indica il tipo. Se le esportazioni superano le importazioni, la bilancia è positiva: è un surplus commerciale. Se le importazioni superano le esportazioni, la bilancia è negativa: è un deficit.

Secondo Cerved, in surplus il Paese ha realizzato profitti dal commercio internazionale. In deficit spende più di quanto guadagna. Il governo potrebbe così dover applicare nuove tasse o chiedere prestiti ad altri Paesi o a organizzazioni monetarie internazionali come il Fondo Monetario Internazionale per coprire il disavanzo.

Il dato riportato dai giornali è un saldo, non un livello. Per capire se l'Italia vende più di quanto compra, occorre confrontare due flussi di valore omogenei per periodo e perimetro, cioè beni e servizi compresi nel conto.

Cosa entra nel conto: beni, servizi, energia e prezzi

Nel calcolo entrano merci e servizi. Le merci sono beni tangibili prodotti localmente. I servizi si basano su interazioni umane e implicano l'offerta di un supporto o l'assunzione della responsabilità di eseguire un'attività. Il saldo commerciale somma due componenti con dinamiche e pesi diversi nel caso italiano.

I prezzi influenzano direttamente i valori di esportazione e importazione. Dipendono dai costi di produzione, come materie prime, stoccaggio e trasporto. Le fluttuazioni del prezzo del petrolio, per esempio, possono portare i produttori di merci ad adeguare i prezzi per compensare l'aumento del costo della materia prima, mentre la domanda estera resta la determinante finale del prezzo.

In pratica, il saldo può peggiorare anche se la quantità di merci scambiate non cambia, quando i prezzi delle importazioni salgono più di quelli delle esportazioni. Per l'Italia conviene separare la componente energetica da quella non energetica, perché il saldo aggregato può nascondere due risultati di segno opposto.

ISTAT pubblica separatamente il deficit energetico e l'avanzo nell'interscambio di prodotti non energetici. A novembre 2024 il primo era negativo per 4.058 milioni di euro; il secondo positivo per 8.276 milioni.

Da dove arrivano i numeri italiani: le rilevazioni ISTAT

La fonte di riferimento per il commercio estero italiano è ISTAT, con il comunicato mensile "Commercio con l'estero e prezzi all'import". Il comunicato riporta variazioni congiunturali e tendenziali di esportazioni e importazioni, saldo commerciale e indice dei prezzi all'importazione, distinguendo sempre area UE e area extra-UE.

Nel comunicato di febbraio 2025, per esempio, ISTAT ha stimato export +3,5%, import +1,7% e prezzi all'import +0,6% su gennaio.

I dati escono sia in valore sia in volume. Le due letture possono divergere sensibilmente. A novembre 2024 l'export è diminuito del 2,7% in valore e del 5,9% in volume, mentre l'import è calato del 3,2% in valore e del 2,4% in volume. Confrontare le due serie serve a distinguere una variazione guidata dai prezzi da una guidata dalle quantità.

Per il dettaglio annuale e per l'analisi per settore e per mercato, ISTAT pubblica anche l'Annuario statistico "Commercio estero e attività internazionali delle imprese", realizzato con ICE.

Un esempio con il saldo ISTAT di novembre 2024

Con i dati ISTAT di novembre 2024, la formula dà un saldo commerciale di +4.218 milioni di euro. È in aumento rispetto ai +4.053 milioni dello stesso mese del 2023. Il deficit energetico è di −4.058 milioni, inferiore ai −4.974 milioni di un anno prima. L'avanzo nell'interscambio di prodotti non energetici scende da 9.027 milioni di novembre 2023 a 8.276 milioni di novembre 2024.

Il saldo aggregato è esattamente la somma delle due componenti. 8.276 milioni di avanzo non energetico meno 4.058 milioni di deficit energetico danno i 4.218 milioni del saldo complessivo. È il modo più rapido per verificare che il conto torni e per capire quale delle due parti ha guidato il risultato del mese.

Le variazioni che accompagnano il saldo vanno lette su due orizzonti. Sul mese, l'export cresce dell'1,4% e l'import dello 0,4% rispetto a ottobre, con l'export extra-UE a +6,1% e quello UE a −2,9%.

Su base annua, l'export diminuisce del 2,7% in valore e l'import del 3,2%, con le esportazioni verso i mercati UE a −6,0% e quelle verso i mercati extra-UE a +0,9%. Nel trimestre settembre-novembre 2024, rispetto al trimestre precedente, l'export cresce dello 0,7% e l'import dell'1,5%.

Saldo commerciale italiano: componenti energetiche e non energetiche (novembre 2024)

Variazioni annue delle esportazioni e importazioni in Italia (novembre 2024)

Come leggere il saldo senza errori

Il primo errore è confondere gli orizzonti temporali. A novembre 2024 l'export era in calo del 2,7% su base annua, ma in crescita dello 0,7% nel trimestre settembre-novembre e in flessione dello 0,7% nei primi undici mesi dell'anno. Lo stesso fenomeno descritto su tre periodi diversi dà tre indicazioni diverse. Va sempre verificato a quale periodo si riferisce il numero citato.

Il secondo errore è fermarsi all'aggregato. Il saldo nazionale nasconde andamenti opposti per area geografica e per settore.

A novembre 2024, su base annua, i maggiori contributi negativi all'export italiano venivano da Stati Uniti (−11,0%), Germania (−7,5%), Cina (−19,2%), Austria (−20,9%), Francia (−4,5%), Polonia (−9,9%) e Belgio (−8,6%). I contributi positivi più ampi venivano da Turchia (+38,7%), Paesi OPEC (+19,3%) e Regno Unito (+12,9%).

Sul lato settoriale pesavano autoveicoli (−32,8%), macchinari n.c.a. (−8,5%), coke e prodotti petroliferi raffinati (−20,8%) e articoli in pelle (−13,1%). Crescevano invece farmaceutici (+17,9%), articoli sportivi, giochi, strumenti musicali, preziosi e strumenti medici (+24,3%) e alimentari, bevande e tabacco (+3,0%).

Il terzo errore è trarre una tendenza da un solo mese. Il segno del saldo cambia con il periodo scelto: nel 2022 la bilancia commerciale italiana ha chiuso con un deficit di 30,7 miliardi di euro, mentre novembre 2024 si è chiuso con un avanzo di 4.218 milioni. Un saldo mensile positivo non implica un anno positivo, e viceversa. La lettura corretta confronta lo stesso periodo con l'anno precedente, verifica il cumulato dall'inizio dell'anno e controlla separatamente la componente energetica.

Contributi negativi alle esportazioni italiane su base annua (novembre 2024)

Settori con crescita positiva nelle esportazioni italiane (novembre 2024)